通讯员：李米｜发自纽约曼哈顿
【中文金融网 2025年6月20日】在特朗普政府更换美国证券交易委员会（SEC）主席约两个月后，华尔街监管格局已显现结构性转向。新任主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）近日正式宣布撤回14项前任任期内提出的拟议监管规则，标志着SEC正从“扩张式治理”回归其传统职能边界，开启新一轮“去监管”周期。
这批被撤回的监管提案涉及多个金融科技与环境政策热点领域，包括：
– 针对加密资产交易平台的合规注册义务草案；
– 有关生成式人工智能（AI）在金融投顾行业应用的风险透明度要求；
– 上市公司强制性气候风险信息披露规则；
– 以及若干资本市场结构优化（如T+1结算时效）的合规改革指引。
阿特金斯在声明中指出：“SEC的角色是保障市场的公正与流动性，而不是承担推进社会或科技政策目标的义务。”他强调，未来委员会将重新聚焦于“市场功能性与投资者保护”两项核心使命，并警惕监管范围的过度扩张与职能重叠。
加密与AI行业迎来政策回旋窗口
在当前监管取向摇摆的大背景下，此次大规模撤回尤引加密与金融科技行业关注。
前任SEC在数字资产领域采取高压态势，曾要求加密交易平台注册为“全国性证券交易所”，并对稳定币业务进行严格审查。而在阿特金斯首批撤回的条目中，即包括该强制注册提案。
与此同时，有关“AI决策系统在投顾服务中的风险披露机制”也被移除审议清单。此举短期内为华尔街科技金融平台（如BlackRock旗下的Aladdin AI系统、摩根士丹利的模型投顾程序）提供了政策松绑空间，有助于推进高频算法与生成式AI技术在财富管理领域的产品化进程。
ESG监管退潮，市场自主定价回归
在气候相关金融监管领域，新一届SEC亦释放出清晰“退场”信号。原计划于2025年下半年实施的《气候信息披露强化规则》（Climate Disclosure Enhancement Rule）被“无限期暂停”，转由企业自愿性披露与投资者压力机制自行调节。
该规则曾要求上市公司公开温室气体排放情况、气候情景分析与董事会责任安排，被视为Gensler时代ESG监管路线的标志性成果之一。
阿特金斯对此表示：“资本市场对气候相关风险的评估，应由价格机制反映，而不是依赖监管强制驱动。”此一言论随即引发环保组织与部分养老金管理机构的批评，认为此举将削弱气候金融信息的可比性与透明度。
市场反应分化：科技板块受益，制度稳健性引发争议
在市场层面，科技金融板块普遍对“监管松绑”表示乐观。加密平台如Coinbase、Robinhood与Circle等在消息公布后交易日内表现活跃，投资者普遍预期政策障碍下降有助于产品扩张与资本流动效率提升。
与此同时，学界与制度研究人士则对监管撤回可能带来的结构性隐忧发出预警。哥伦比亚大学法学院教授约翰·科菲（John Coffee）指出：“一旦监管重心从‘前瞻性治理’转向‘反应性处置’，系统性风险的识别门槛将大幅抬高。”他警告，新任主席虽有意释放市场能量，但在缺乏框架配套的背景下，易引发“规则空窗”效应。
结语
SEC此次大规模撤回拟议规则，不仅体现新一届委员会在哲学取向上的变化，也折射出美国金融治理模式正经历一次“范式回退”：从主动塑造行为边界，回归“保障市场中立性”的有限角色。
短期内，这一转向或将为科技创新与资本效率释放更多空间；但中长期来看，能否平衡制度稳健性、投资者保护与监管适度性，仍需监管机构与市场机制在实践中不断调整与博弈。
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